ילין לפידות ניהול קרנות נאמנות מציעה למשקיעים מגוון אפיקי השקעה באמצעות קרנות נאמנות המתמחות באג"ח, קרנות נאמנות המתמחות במט"ח, קרנות נאמנות המתמחות במניות וקרנות נאמנות משולבות.
ניהול ההשקעות מתבצע על ידי צוות מקצועי רחב של מנהלי השקעות ואנליסטים, בניהולם הישיר של דב ילין ויאיר לפידות.
השקעה באמצעות קרנות נאמנות מאפשרת למשקיע ליהנות משירותי ניהול השקעות מקצועיים, גם בהשקעה של סכומים נמוכים יחסית. כספים המושקעים בקרן נאמנות נזילים וניתנים למשיכה תוך זמן קצר. יחידות השתתפות בקרנות נאמנות ניתן לרכוש באמצעות יועץ ההשקעות בבנק או באמצעות חשבון הבנק באינטרנט.
החל מיום 28.12.2011 ועד להודעה חדשה, יישא מנהל הקרן מאמצעיו בתשלום העמלות בגין ביצוע עסקות בנכסי כל הקרנות המנוהלות על ידו ולא מאמצעי כל קרן.
מהן קרנות נאמנות?
קרנות נאמנות הינן הסדר המיועד להשקעה משותפת בניירות ערך. כספם של משקיעים שונים מושקעים בקרן הנאמנות ומשמשים אותה לרכישת ניירות ערך שונים ולהפקת רווחים. השקעה בקרנות נאמנות מאפשרת למשקיע ליהנות משירותי ניהול השקעות מקצועיים גם בהשקעה של סכומים קטנים יחסית. יתרון נוסף הוא נזילות הכספים - ניתן לפדות את יחידות ההשתתפות בקרן הנאמנות באופן כמעט מיידי.
פעילותן של קרנות נאמנות מבוססת על הסכם בין "נאמן" לבין "מנהל הקרן" לפי חוק להשקעות משותפות בנאמנות התשנ"ד (1994). "הנאמן" הוא חברה שתפקידה להחזיק בנכסי קרן הנאמנות עבור המשקיעים בקרן ולפקח על ביצוע מדיניות השקעה ומילוי הוראות הסכם הקרן. "הנאמן" יכול להיות בנק, חברת ביטוח או חברה לנאמנות. "המנהל" הוא חברה לניהול קרנות נאמנות שתפקידה לבצע את עסקות הרכישה והמכירה של ניירות ערך עבור הקרן, להפיץ ולפדות את יחידות הקרן, להפקיד את ניירות ערך בידי הנאמן ולדווח על פעולות הקרן.
מנכ"לים משותפים ילין לפידות ניהול קרנות נאמנות: אורי קרן ואסף אלדר.
יו"ר ילין לפידות ניהול קרנות נאמנות: יאיר לפידות.
פרופיל החשיפה של קרנות נאמנות
פרופיל החשיפה של קרן נאמנות הנו צירוף של שני תווים המייצגים את שיעור החשיפה המרבי של הקרן למניות (בסולם דרגות המורכב מהמספרים 0-6) ולמטבע חוץ (בסולם דרגות המורכב מהספרה 0 והאותיות A-F). ככל שהספרה או האות בסולם גבוהים יותר החשיפה המרבית גדולה יותר.
אפיון לחשיפות קרנות נאמנות - טבלת קודים
שיעור השקעה מירבי
חשיפה למניות
חשיפה למט"ח
0%
0
0
10%
1
A
30%
2
B
50%
3
C
120%
4
D
200%
5
E
מעל 200%
6
F
* הכללת הסימן (!) בשם קרן הנאמנות משמעותו, כי על פי מדיניות ההשקעות של הקרן, שיעור החשיפה האפשרי שלה לאג"ח שאינו בדירוג השקעה עשוי לעלות על שיעור החשיפה המרבי של הקרן למניות, כאמור בפרופיל החשיפה של הקרן.
** "אג"ח שאינו בדירוג השקעה" – אגרות חוב קונצרניות המדורגות בדירוג נמוך מ-(-BBB) או דירוג מקביל לו או שאינן מדורגות.
בקרנות נאמנות שבשמן לא נכלל סימן קריאה (!) - במקרה בו כתוצאה מירידת דירוג האג"ח חרגו השקעות הקרן ממגבלה זו, יתאים מנהל הקרן את השקעות הקרן עד תום יום חישוב המחירים ה-10 לאחר היום שבו החלה החריגה.
אין האמור משום הצעה לרכישת יחידות השתתפות בקרנות נאמנות. רכישה יחידות על בסיס תשקיף בתוקף בלבד. אין בתשואות העבר כדי להבטיח תשואה דומה בעתיד. האמור אינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בצרכים ובנתונים של כל אדם.
לפחות 75% מנכסי הקרן יהיו חשופים לאגרות חוב קונצרניות בדירוג -BBB או בדירוג מקביל לו או בדירוג גבוה ממנו. מבלי לגרוע מהאמור לעיל, לפחות 50% מנכסי הקרן יהיו חשופים לאגרות חוב הנכללות במדדי התל בונד השונים ("תל בונד- 20", "תל בונד- 40", "תל בונד- 60", תל בונד שקלי" או כל מדד "תל בונד" אחר ככל שיהיה) המחושבים והמפורסמים על ידי הבורסה לניירות ערך בתל אביב. הקרן לא תיצור חשיפה למניות ו/או למט"ח. הקרן לא תיצור חשיפה לאג"ח שאינו בדירוג השקעה**. הקרן הינה קרן "מוגבלת בני"ע חוץ" כהגדרת המונח בתקנות השקעות משותפות בנאמנות (מחירי קניה ומכירה של נכסי קרן ושווי נכסי קרן), התשנ"ה-1994. יתרת נכסי הקרן תושקע על פי שיקול דעתו הבלעדי של מנהל הקרן.
לפחות 75% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו חשופים לאגרות חוב שהונפקו ע"י המדינה ו/או בערבותה הצמודות למדד המחירים לצרכן. יתרת נכסי הקרן תושקע על פי שיקול דעתו הבלעדי של מנהל הקרן ובלבד שמשך החיים הממוצע של תיק איגרות החוב, שהונפקו ע"י המדינה ו/או בערבותה הצמודות למדד המחירים לצרכן, לא יפחת משנתיים ולא יעלה על 4 שנים. הקרן לא תיצור חשיפה למט"ח ולמניות. הקרן הינה קרן "מוגבלת בני"ע חוץ" כהגדרת המונח בתקנות השקעות משותפות בנאמנות (מחירי קנייה ומכירה של נכסי קרן ושווי נכסי קרן) התשנ"ה-1994. הקרן לא תיצור חשיפה לאג"ח שאינו בדירוג השקעה**.
מנהל הקרן והנאמן מתחייבים לתרום לפחות 40% מדמי הניהול לגופים הפועלים למען הקהילה. בהתאם לאמור בהסכם הקרן ובכפוף להוראות כל דין, כל נכסי הקרן יהיו חשופים לאגרות חוב לא צמודות ו/או לפיקדונות שקליים ו/או למזומנים בש"ח בלבד. משך החיים הממוצע של תיק האג"ח הלא צמוד בקרן לא יעלה על שנה והקרן לא תיצור חשיפה למניות ו/או למט"ח. מבלי לגרוע מהאמור לעיל,לפחות 85% מנכסי הקרן יושקעו באגרות חוב שהוצאו בידי מדינת ישראל שאינן צמודות, שיתרת התקופה עד מועד פדיונן אינו עולה על שנתיים או ששיעור הריבית שהן נושאות נקבע מחדש אחת לשנה לפחות ו/או באיגרות חוב קונצרניות שאינן צמודות ודורגו בידי חברה מדרגת בדירוג הגבוה ביותר בסולם הדרגות שקבעה,שיתרת התקופה עד מועד פדיונן אינו עולה על שנתיים ו/או בפקדונות. הקרן הינה קרן "מוגבלת בני"ע חוץ", כהגדרת המונח בתקנות השקעות משותפות בנאמנות (מחירי קניה ומכירה של נכסי קרן ושווי נכסי קרן), התשנ"ה 1994 (להלן:"תקנות המחירים"). הקרן לא תיצור חשיפה לאג"ח שאינו בדירוג השקעה**.
לפחות 75% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו חשופים לאגרות חוב שהונפקו על ידי המדינה ו/או בערבותה, הצמודות למדד המחירים לצרכן. יתרת נכסי הקרן תושקע על פי שיקול דעתו הבלעדי של מנהל הקרן ובלבד שהקרן לא תיצור חשיפה למניות וחשיפת נכסי הקרן למט"ח לא תעלה בערכה המוחלט על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. הקרן הינה קרן מוגבלת בני"ע חוץ. הקרן לא תיצור חשיפה לאג"ח שאינו בדירוג השקעה**.
החשיפה למק"מ לא תפחת מ- 75% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. יתרת נכסי הקרן תושקע על פי שיקול דעתו הבלעדי של מנהל הקרן ובלבד שלפחות 85% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יושקעו באגרות חוב שאינן צמודות שהוצאו על ידי המדינה או בערבותה ושיתרת התקופה עד מועד פדיונן לא תעלה על שנתיים או ששיעור הריבית שהן נושאות נקבע מחדש אחת לשנה לפחות ו/או באגרות חוב שדורגו בידי חברה מדרגת בדירוג הגבוה ביותר בסולם הדרגות שקבעה, שיתרת התקופה עד מועד פדיונן אינו עולה על שנתיים ו/או בפקדונות ו/או במזומנים. שיעור החשיפה המצטברת של הקרן לנכסים שאינם שקליים לא יעלה בכל עת על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. הקרן לא תיצור חשיפה למניות וחשיפת נכסי הקרן למט"ח לא תעלה בערכה המוחלט על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. הקרן לא תיצור חשיפה לאג"ח שאינו בדירוג השקעה**. הקרן הינה קרן "מוגבלת בני"ע חוץ".
בהתאם להסכם הקרן ובכפוף להוראות כל דין, לפחות 85% מהשווי הנקי של סך נכסי הקרן יהיו חשופים לאיגרות חוב מכל סוג, פקדונות ומזומנים, ובלבד שלפחות 50% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו חשופים לאיגרות חוב מכל סוג. יתרת נכסי הקרן תושקע עפ"י שיקול דעתו הבלעדי של מנהל הקרן, הכל בכפוף לתמהיל ולעקרונות הכלליים להשקעה המפורטים בתשקיף הקרן ובלבד ששיעור חשיפת נכסי הקרן למניות לא יעלה על 15% מהשווי הנקי של נכסי הקרן וששיעור החשיפה למט"ח לא יעלה על 50% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. הקרן הינה קרן "מוגבלת בניירות ערך חוץ", כהגדרת המונח בתקנות השקעות משותפות בנאמנות (מחירי קניה ומכירה של נכסי הקרן), התשנ"ה-1994 (להלן:"תקנות המחירים"). שיעור חשיפת הקרן לאג"ח שאינו בדירוג השקעה הינו עד 30%. במקרה בו כתוצאה מירידת דירוג האג"ח חרגו השקעות הקרן ממגבלה זו, יתאים מנהל הקרן את השקעות הקרן עד תום יום חישוב המחירים ה-7 לאחר היום שבו החלה החריגה.
שיעור חשיפת נכסי הקרן, בכל עת, למניות שהונפקו ע"י חברות, אשר חילקו דיבידנד בשלוש השנים האחרונות לא יפחת מ 50% מהשווי הנקי של נכסי הקרן.יתרת נכסי הקרן תושקע על פי שיקול דעתו המוחלט של מנהל הקרן ובלבד ששיעור חשיפת נכסי הקרן למניות לא יעלה על 120% מהשווי הנקי של נכסי הקרן ושיעור חשיפת נכסי הקרן למט"ח לא יעלה בערכו המוחלט על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. הקרן הינה קרן "מוגבלת בניירות ערך חוץ", כהגדרת המונח בתקנות השקעות משותפות בנאמנות (מחירי קניה ומכירה של נכסי קרן ושווי נכסי קרן), התשנ"ה- 1994. הקרן עשויה ליצור חשיפה לאג"ח שאינו בדירוג השקעה** בשיעור של עד 120%.
לפחות 90% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו חשופים לאגרות חוב מכל סוג ו/או לפקדונות ו/או למזומנים. שיעור החשיפה לאגרות חוב מכל סוג לא יפחת מ-50% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. שיעור החשיפה לנכסים שקליים לא יפחת מ-50% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. יתרת נכסי הקרן תושקע על פי שיקול דעתו המוחלט של מנהל הקרן ובלבד ששיעור חשיפת נכסי הקרן למניות לא יעלה על 20% מהשווי הנקי של נכסי הקרן ושיעור חשיפת נכסי הקרן למט"ח לא יעלה בערכו המוחלט על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. הקרן הינה קרן "מוגבלת בניירות ערך חוץ", כהגדרת המונח בתקנות השקעות משותפות בנאמנות (מחירי קניה ומכירה של נכסי קרן ושווי נכסי קרן), התשנ"ה- 1994. הקרן עשויה ליצור חשיפה לאג"ח שאינו בדירוג השקעה** בשיעור של עד 30%.
לפחות 75% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו חשופים לאיגרות חוב נושאות ריבית משתנה. יתרת נכסי הקרן תושקע עפ"י שיקול דעתו הבלעדי של מנהל הקרן ובלבד שהקרן לא תיצור חשיפה למט"ח ושיעור חשיפת נכסי הקרן למניות לא יעלה בערכו המוחלט על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. הקרן הינה קרן "מוגבלת בניירות ערך חוץ", כהגדרת המונח בתקנות השקעות משותפות בנאמנות (מחירי קניה ומכירה של נכסי קרן ושווי נכסי קרן), התשנ"ה- 1994. הקרן עשויה ליצור חשיפה לאג"ח שאינו בדירוג השקעה** בשיעור של עד 10%.
בהתאם להסכם הקרן ובכפוף להוראות כל דין, כל נכסי הקרן יהיו חשופים לאיגרות חוב מכל סוג ו/או לפיקדונות ו/או למזומנים, ובלבד שלפחות 50% מנכסי הקרן יהיו חשופים לאג"ח מכל סוג. יתרת נכסי הקרן תושקע עפ"י שיקול דעתו הבלעדי של מנהל הקרן בכפוף לתמהיל ולעקרונות הכלליים להשקעה המפורטים בתשקיף הקרן ובלבד שהקרן לא תיצור חשיפה למניות ושיעור חשיפת נכסי הקרן למט"ח לא יעלה בערכו המוחלט על 30% מהשיווי הנקי של נכסי הקרן. הקרן הינה קרן "מוגבלת בניירות ערך חוץ", כהגדרת המונח בתקנות השקעות משותפות בנאמנות (מחירי קניה ומכירה של נכסי הקרן), התשנ"ה-1994 (להלן:"תקנות המחירים"). הקרן לא תיצור חשיפה לאג"ח שאינו בדירוג השקעה**.
לפחות 75% מנכסי הקרן יהיו חשופים לאג"ח שהונפקו ע"י המדינה לרבות מק"מ ו/או בתעודות סל שנכס הבסיס שלהן הינו אג"ח מדינה. יתרת נכסי הקרן תושקע ע"פ שיקול דעתו המוחלט של מנהל הקרן. הקרן לא תיצור חשיפה למניות. שווי ני"ע חוץ ואופציות חוץ שיכללו בנכסי הקרן לא יעלה על 10%. הקרן הינה קרן "מוגבלת בני"ע חוץ" כהגדרת המונח בתקנות השקעות משותפות בנאמנות (מחירי קניה ומכירה של נכסי קרן ושווי נכסי קרן) התשנ"ה-1994. הקרן לא תיצור חשיפה לאג"ח שאינו בדירוג השקעה**.
לפחות 75% מנכסי הקרן יהיו חשופים לאיגרות חוב מכל סוג. הקרן לא תיצור חשיפה למניות ושיעור חשיפת הקרן למט"ח לא יעלה על 30% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. יתרת נכסי הקרן תושקע על פי שיקול דעתו המוחלט של מנהל הקרן. הקרן הינה קרן "מוגבלת בני"ע חוץ". הכללת הסימן (!) בשם הקרן משמעותו, כי על פי מדיניות ההשקעות של הקרן, הקרן עשויה ליצור חשיפה לאג"ח שאינו בדירוג השקעה**.
לפחות 75% מנכסי הקרן יהיו חשופים לאגרות חוב קונצרניות בדירוג -BBB (מינוס) או בדירוג מקביל לו או בדירוג גבוה ממנו (להלן: "אגרות החוב המדורגות"). מח"מ תיק אגרות החוב המדורגות לא יעלה על 3 שנים. הקרן לא תיצור חשיפה למניות. שיעור חשיפת הקרן למט"ח לא יעלה בערכו המוחלט על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. הקרן לא תיצור חשיפה לאג"ח שאינו בדירוג השקעה**. השווי הכולל של ניירות ערך חוץ, יחידות של קרנות חוץ ומטבע חוץ, שיוחזקו בקרן, בתוספת החשיפה לנכס בסיס הנסחר בחו"ל באמצעות פעילות בנגזרים בבורסות בחו"ל לא יעלה על 10% מהשווי הנקי של נכסיה.
שיעור חשיפת הקרן לאג"ח מכל סוג ו/או פקדונות ו/או מזומנים לא יפחת מ-80% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. שיעור חשיפת נכסי הקרן למניות לא יעלה בערכו המוחלט על 20% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. שיעור חשיפת נכסי הקרן לאג"ח שאינן בדירוג השקעה** לא יעלה על 30% מהשווי הנקי של נכסי הקרן.
שיעור החשיפה למט"ח לא יעלה בערכו המוחלט על 30% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. השווי הכולל של ניירות ערך חוץ, יחידות של קרנות חוץ ומטבע חוץ, שיוחזקו בקרן, בתוספת החשיפה לנכס בסיס הנסחר בחו"ל באמצעות פעילות בנגזרים בבורסות בחו"ל לא יעלה על 10% מהשווי הנקי של נכסיה.
יתרת נכסי הקרן תושקע על פי שיקול דעתו המוחלט של מנהל הקרן.
החשיפה לאגרות חוב קונצרניות, המומלצות על פי מודל דירוג פנימי לא תפחת מ-75% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. "מודל דירוג פנימי" – מודל אנליטי שפותח ע"י מנהל הקרן, לצורך בחירת אגרות החוב הקונצרניות שיכללו בנכסי הקרן, אשר מתבסס על קריטריונים כמותיים ואיכותיים מנהל הקרן יימנה וועדה, אשר חבריה יהיו בעלי תפקידים בקבוצת ילין לפידות. הוועדה תבחן אג"ח קונצרני על סמך קריטריונים כמותיים ואיכותיים שונים ביחס לאגרות חוב אלו, בהתבסס, בין השאר, על פרמטרים חשבונאיים ודיווחי החברות ובכללם יכולת החזרת החוב, נתונים ביחס לחברה המנפיקה, רווח תפעולי, בחינת מרווחי תשואה וכיו"ב. בהתאם למודל ייקבע דירוג פנימי לאג"ח הקונצרני שנבחן ע"י הוועדה ובהתבסס על דירוג זה ייקבע האם אגרת החוב תכלל בנכסי הקרן או לאו. הקרן לא תיצור חשיפה למניות. החשיפה לאגרות חוב קונצרניות לא תפחת מ-50% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. הכללת הסימן (!) בשם הקרן משמעותו כי על פי נדיניות ההשקעה של הקרן, הקרן עשויה ליצור חשיפה לאג"ח שאינן בדירוג השקעה**. השווי הכולל של ניירות ערך חוץ, אופציות חוץ, יחידות של קרנות חוץ ומטבע חוץ, שיוחזקו בקרן, בתוספת החשיפה לנכס בסיס הנסחר בחו"ל באמצעות פעילות בנגזרים בבורסות בחו"ל, לא יעלה על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. יתרת נכסי הקרן תושקע לפי שיקול דעתו הבלעדי של מנהל הקרן.
לפחות 75% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יושקעו ביחידות של קרנות נאמנות זרות שהן קרנות חוץ פתוחות, המוצעות לציבור במדינת המוצא שלהן על פי תשקיף, ובלבד:
כל אחת מקרנות החוץ המוחזקות תהיה מדורגות בדירוג 5 כוכבים על פי דירוגה של חברת הדירוג Morningstar. במידה ודירוגה של אחת מקרנות החוץ המוחזקות ירד מ- 5 כוכבים, מנהל הקרן יפעל להחליף את הקרן שדירוגה ירד בקרן חוץ אחרת, אשר תואמת את מדיניות ההשקעות של האגד ובעלת דירוג 5 כוכבים, וזאת עד לתום יום חישוב המחירים העשירי מיום הורדת הדירוג כאמור.
חשיפת נכסי הקרן למניות גלובאליות לא תפחת מ-50% מהשווי הנקי של נכסי הקרן.
הקרן עשויה ליצור חשיפה לאג"ח שאינו בדירוג השקעה** בשיעור של עד 120%.
חשיפת נכסי הקרן למט"ח לא תעלה על- 120% מהשווי הנקי של נכסי הקרן.
השווי הכולל של ניירות ערך חוץ, יחידות של קרנות חוץ ומטבע חוץ, שיוחזקו באגד, יעלה על 10% מהשווי הנקי של נכסיו. יתרת נכסי הקרן תושקע לפי שיקול דעתו המוחלט של מנהל הקרן, בכפוף להוראות כל דין, ביחידות או מניות של קרנות חוץ אחרות ו/או בפיקדונות לזמן קצוב ו/או במזומנים.
לפחות 90% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו חשופים לנכסים קשורי אינפלציה, כהגדרתם להלן ובלבד ששיעור חשיפת נכסי הקרן לאג"ח לא יפחת מ- 50% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. שיעור חשיפת נכסי הקרן למניות לא יעלה בערכו המוחלט על 20% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. שיעור חשיפת נכסי הקרן למט"ח לא יעלה בערכו המוחלט על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. שיעור חשיפת נכסי הקרן לאג"ח שאינן בדירוג השקעה** לא יעלה על 30% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. השווי הכולל של ניירות ערך חוץ, יחידות של קרנות חוץ ומטבע חוץ, שיוחזקו בקרן, בתוספת החשיפה לנכס בסיס הנסחר בחו"ל באמצעות פעילות בנגזרים בבורסות בחו"ל לא יעלה על 10% מהשווי הנקי של נכסיה.
לפחות 90% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו חשופים לאגרות חוב צמודות מכל סוג ובלבד ששיעור החשיפה לאגרות חוב צמודות שהונפקו ע"י המדינה ו/או בערבותה יהיה לפחות 50% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. שיעור חשיפת נכסי הקרן למניות לא יעלה בערכו המוחלט על 20% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. שיעור חשיפת נכסי הקרן למט"ח לא יעלה בערכו המוחלט על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. שיעור חשיפת נכסי הקרן לאג"ח שאינן בדירוג השקעה** לא יעלה על 30% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. השווי הכולל של ניירות ערך חוץ, יחידות של קרנות חוץ ומטבע חוץ, שיוחזקו בקרן, בתוספת החשיפה לנכס בסיס הנסחר בחו"ל באמצעות פעילות בנגזרים בבורסות בחו"ל לא יעלה על 10% מהשווי הנקי של נכסיה.
לפחות 75% מנכסי הקרן יהיו חשופים לאגרות חוב קונצרניות בדירוג -BBB או בדירוג מקביל לו או בדירוג גבוה ממנו (להלן: "אגרות החוב המדורגות") ו/או אג"ח שהונפקו ע"י המדינה ו/או בערבותה, ובלבד שלפחות 50% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו חשופים לאגרות החוב המדורגות. מח"מ תיק אגרות החוב המדורגות לא יעלה על 3 שנים. שיעור חשיפת נכסי הקרן למניות לא יעלה על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן ובלבד שהחשיפה למניות שהונפקו ע"י חברות, אשר חילקו דיבידנד בשלוש השנים האחרונות בכל עת (להלן: "מניות דיבידנד"), לא תפחת מ- 50% מסה"כ החשיפה המנייתית של הקרן.
יצויין, כי בכוונת מנהל הקרן ליצור בכל עת חשיפה חיובית למניות דיבידנד אך הוא אינו מתחייב לכך. שיעור חשיפת נכסי הקרן למט"ח לא יעלה על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. שיעור חשיפת נכסי הקרן לאג"ח שאינו בדירוג השקעה** לא יעלה על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. השווי הכולל של ניירות ערך חוץ, יחידות של קרנות חוץ ומטבע חוץ, שיוחזקו בקרן, בתוספת החשיפה לנכס בסיס הנסחר בחו"ל באמצעות פעילות בנגזרים בבורסות בחו"ל לא יעלה על 10% מהשווי הנקי של נכסיה.
לפחות 80% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו חשופים לאג"ח שהונפקו ע"י המדינה ו/או בערבותה. יתרת נכסי הקרן תושקע לפי שיקול דעתו הבלעדי של מנהל הקרן ובלבד ששיעור חשיפת נכסי הקרן לאג"ח קונצרני לא יעלה על 20% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. שיעור חשיפת נכסי הקרן למניות לא יעלה על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. שיעור חשיפת נכסי הקרן למט"ח לא יעלה על 30% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. שיעור חשיפת נכסי הקרן לאג"ח שאינו בדירוג השקעה** לא יעלה על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. השווי הכולל של ניירות ערך חוץ, יחידות של קרנות חוץ ומטבע חוץ, שיוחזקו בקרן, בתוספת החשיפה לנכס בסיס הנסחר בחו"ל באמצעות פעילות בנגזרים בבורסות בחו"ל לא יעלה על 10% מהשווי הנקי של נכסיה.
שיעור החשיפה של הקרן לאגרות חוב מכל סוג ו/או לפקדונות ו/או למזומנים לא יפחת מ- 90% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. שיעור החשיפה של הקרן לאג"ח מכל סוג לא יפחת מ- 50% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. שיעור חשיפת נכסי הקרן למניות לא יעלה על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן ובלבד ששיעור החשיפה למניות שהונפקו ע"י חברות, אשר חילקו דיבידנד בשלוש השנים האחרונות בכל עת (להלן: "מניות דיבידנד"), לא יפחת מ- 50% מסה"כ החשיפה המנייתית של הקרן. בכוונת מנהל הקרן ליצור בכל עת חשיפה חיובית למניות דיבידנד אך הוא אינו מתחייב לכך. יתרת נכסי הקרן תושקע לפי שיקול דעתו הבלעדי של מנהל הקרן ובלבד ששיעור החשיפה לאג"ח שאינו בדירוג השקעה** לא יעלה על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. השווי הכולל של ניירות ערך חוץ, יחידות של קרנות חוץ ומטבע חוץ, שיוחזקו בקרן, בתוספת החשיפה לנכס בסיס הנסחר בחו"ל באמצעות פעילות בנגזרים בבורסות בחו"ל לא יעלה על 10% מהשווי הנקי של נכסיה.
הקרן תיצור חשיפה לנכסים שקליים בלבד (אג"ח לא צמוד, פקדונות שקליים ו/או מזומנים בש"ח) ובלבד ששיעור חשיפת הקרן לאג"ח לא צמוד לא יפחת מ- 50% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. בכוונת מנהל הקרן להתמקד באפיק ו/או באפיקי השקעה, אשר להערכתו עתיד/ים להניב תשואות עודפות ביחס לאפיקי השקעה אחרים. "אפיקי השקעה" - אגרות חוב קונצרניות לא צמודות ריבית קבועה, אגרות חוב קונצרניות לא צמודות ריבית משתנה, אגרות חוב ממשלתיות לא צמודות ריבית קבועה, אגרות חוב ממשלתיות לא צמודות ריבית משתנה. יתרת נכסי הקרן תושקע ע"פ שיקול דעתו הבלעדי של מנהל הקרן ובלבד שהקרן לא תיצור חשיפה למניות ו/או למט"ח. הקרן לא תיצור חשיפה לאג"ח שאינו בדירוג השקעה**.
בהתאם להסכם הקרן ובכפוף להוראות כל דין, לפחות 50% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו חשופים לאגרות חוב קונצרניות הנסחרות בישראל ואינן מדורגות בידי חברה מדרגת כלשהי. יתרת נכסי הקרן תושקע עפ"י שקול דעתו המוחלט של מנהל הקרן ובלבד ששיעור החשיפה של הקרן למניות לא יעלה בערכו המוחלט על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן ושיעור חשיפת הקרן למט"ח לא יעלה בערכו המוחלט על 30% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. הקרן הינה קרן "מוגבלת בני"ע חוץ" כהגדרת המונח בתקנות השקעות משותפות בנאמנות (מחירי קניה ומכירה של נכסי קרן ושווי נכסי קרן) התשנ"ה-1994. הכללת הסימן (!) בשם הקרן משמעותו, כי על פי מדיניות ההשקעות של הקרן, הקרן עשויה ליצור חשיפה לאג"ח שאינו בדירוג השקעה עשוי לעלות על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן, שהינו שיעור החשיפה המרבי של הקרן למניות, כאמור בפרופיל החשיפה של הקרן.
בהתאם להסכם הקרן ובכפוף להוראות כל דין, לפחות 75% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו חשופים לאגרות חוב מכל סוג. יתרת נכסי הקרן תושקע עפ"י שקול דעתו המוחלט של מנהל הקרן ובלבד ששיעור החשיפה של הקרן למניות לא יעלה בערכו המוחלט על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן ושיעור חשיפת הקרן למט"ח לא יעלה בערכו המוחלט על 30% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. הקרן הינה קרן "מוגבלת בני"ע חוץ" כהגדרת המונח בתקנות השקעות משותפות בנאמנות (מחירי קניה ומכירה של נכסי קרן ושווי נכסי קרן) התשנ"ה 1994. הקרן עשויה ליצור חשיפה לאג"ח שאינו בדירוג השקעה** בשיעור של עד 10%.
בהתאם להסכם הקרן ובכפוף להוראות כל דין,לפחות 75% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו חשופים לאגרות חוב קונצרניות. יתרת נכסי הקרן תושקע עפ"י שקול דעתו המוחלט של מנהל הקרן ובלבד ששיעור החשיפה של הקרן במניות לא יעלה בערכו על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן ושיעור חשיפת הקרן למט"ח לא יעלה בערכו המוחלט על 30% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. הקרן הינה קרן "מוגבלת בני"ע חוץ" כהגדרת המונח בתקנות השקעות משותפות בנאמנות (מחירי קניה ומכירה של נכסי קרן ושווי נכסי קרן) התשנ"ה-1994. הקרן עשויה ליצור חשיפה לאג"ח שאינו בדירוג השקעה** בשיעור של עד 10%.
בהתאם להסכם הקרן ובכפוף להוראת כל דין, לפחות 50% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו חשופים לאגרות חוב מכל סוג לרבות מלווה קצר מועד. יתרת נכסי הקרן תושקע עפ"י שקול דעתו המוחלט של מנהל הקרן ובלבד ששיעור החשיפה למניות לא יעלה בערכו המוחלט על 30% מהשווי הנקי של נכסי הקרן ושיעור חשיפת הקרן למט"ח לא יעלה בערכו המוחלט על 30% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. הקרן הינה קרן "מוגבלת בני"ע חוץ" כהגדרת המונח בתקנות השקעות משותפות בנאמנות (מחירי הקניה ומכירה של נכסי קרן ושווי נכסי קרן) התשנ"ה-1994. הקרן עשויה ליצור חשיפה לאג"ח שאינו בדירוג השקעה** בשיעור של עד 30%.
בהתאם להסכם הקרן ובכפוף להוראות כל דין, לפחות 50% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו חשופים לאגרות חוב קונצרניות. יתרת נכסי הקרן תושקע עפ"י שקול דעתו הבלעדי של מנהל הקרן ובלבד ששיעור החשיפה למניות לא יעלה בערכו המוחלט על 50% מהשווי הנקי של נכסי הקרן ושיעור חשיפת הקרן למט"ח לא יעלה בערכו המוחלט על 30% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. הקרן הינה קרן "מוגבלת בני"ע חוץ" כהגדרת המונח בתקנות השקעות משותפות בנאמנות (מחירי קניה ומכירה של נכסי הקרן ושווי נכסי קרן) התשנ"ה 1994. הקרן עשויה ליצור חשיפה לאג"ח שאינו בדירוג השקעה** בשיעור של עד 50%.
בהתאם להסכם הקרן ובכפוף להוראות כל דין, לפחות 50% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו חשופים למניות. יתרת נכסי הקרן תושקע עפ"י שקול דעתו הבלעדי של מנהל הקרן ובלבד ששיעור החשיפה של הקרן למניות לא יעלה על 120% מהשווי הנקי של נכסי הקרן ושיעור חשיפת הקרן למט"ח לא יעלה בערכו המוחלט על 30% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. שווי ני"ע חוץ ואופציות חוץ שיכללו בנכסי הקרן יכול שיעלה על 10% ובלבד שלא יעלה על 30% מהשווי הנקי של הכסי הקרן. הקרן הינה קרן "בלתי מוגבלת בני"ע חוץ" כהגדרת המונח בתקנות השקעות משותפות בנאמנות (מחירי קניה ומכירה של נכסי קרן ושווי נכסי קרן) התשנ"ה 1994. הקרן עשויה ליצור חשיפה לאג"ח שאינו בדירוג השקעה** בשיעור של עד 120%.
בהתאם להוראות הסכם הקרן ובכפוף להוראות כל דין, יושקעו נכסי הקרן לפי שיקול דעתו הבלעדי של מנהל הקרן. שיעור חשיפת נכסי הקרן למניות לא יעלה בערכו המוחלט על 120% מהשווי הנקי של נכסי הקרן ושיעור חשיפת נכסי הקרן למט"ח לא יעלה בערכו המוחלט על 120% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. בכוונת מנהל הקרן להתמקד באפיק ו/או באפיקי השקעה, אשר להערכתו עתיד/ים להניב תשואות עודפות ביחס לאפיקי השקעה אחרים. לעניין זה: "אפיקי השקעה" - אגרות חוב קונצרניות, אגרות חוב ממשלתיות, אגרות חוב להמרה, מניות הנכללות במדד ת"א 25, מניות הנכללות במדד ת"א 75, מניות הנכללות במדד יתר וכיו"ב. השווי הכולל של ניירות ערך חוץ, יחידות של קרנות חוץ ומטבע חוץ, בתוספת החשיפה לנכס בסיס הנסחר בחו"ל באמצעות פעילות בנגזרים בבורסות בחו"ל לא יעלה על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. הקרן עשויה ליצור חשיפה לאג"ח שאינו בדירוג השקעה** בשיעור של עד 120%.
בהתאם להסכם הקרן ובכפוף להוראות כל דין, לפחות 50% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו חשופים למניות הנכללות במדד היתר ו/או בכתבי אופציות הניתנים להמרה למניות הנכללות במדד היתר. יתרת נכסי הקרן תושקע עפ"י שקול דעתו הבלעדי של מנהל הקרן ובלבד ששיעור החשיפה של הקרן למניות לא יעלה על 120% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. שיעור חשיפת הקרן למט"ח לא יעלה בערכו המוחלט על 30% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. הקרן הינה קרן "מוגבלת בני"ע חוץ", כהגדרת המונח בתקנות השקעות משותפות בנאמנות (מחירי קניה ומכירה של נכסי קרן ושווי נכסי קרן) התשנ"ה-1994. הקרן עשויה ליצור חשיפה לאג"ח שאינו בדירוג השקעה** בשיעור של עד 120%.
בהתאם להסכם הקרן ובכפוף להוראות כל דין,לפחות 75% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו חשופים לאגרות חוב צמודות למט"ח ו/או הנסחרות במט"ח. בכוונת מנהל הקרן לנוע בין אפיקי השקעה שונים של אגרות חוב צמודות מט"ח או נסחרות במט"ח, בעלות אפיקי הצמדה למטבעות שונים כגון: צמוד דולר ארה"ב, צמוד יורו, צמוד פאונד והכול בכפוף לשיקול דעתו הבלעדי של מנהל הקרן. יתרת נכסי הקרן תושקע עפ"י שקול דעתו הבלעדי של מנהל הקרן ובלבד ששיעור החשיפה של הקרן למניות לא יעלה בערכו המוחלט על 30% מהשווי הנקי של נכסי הקרן ושיעור חשיפת הקרן למט"ח לא יעלה על 120% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. הקרן הינה קרן "מוגבלת בני"ע חוץ" כהגדרת המונח בתקנות השקעות משותפות בנאמנות (מחירי קניה ומכירה של נכסי קרן ושווי נכסי קרן) התשנ"ה-1994. הקרן עשויה ליצור חשיפה לאג"ח שאינו בדירוג השקעה** בשיעור של עד 30%.
.jpg)
.jpg)
.jpg)
.jpg)
.jpg)
.jpg)
.jpg)
.jpg)
.jpg)
.jpg)
.jpg)
.jpg)
.jpg)
.jpg)
